本轮"反内卷"政策驱动的商品行情呈现出明显的结构性特征和资金博弈格局神牛资讯。
1.政策节奏主导市场走势，从黑色系的筑底反弹到光伏品种的大幅拉升神牛资讯，形成清晰的传导路径；
2.资金属性决定收益表现，机构资金受制于产业逻辑在多数品种上亏损，交易型资金通过灵活操作实现小幅盈利；
3.背后以金融类、宏观类的私募力量为代表的交易席位则展现突出优势，他们通过精准把握政策拐点和板块轮动，在多个品种上获得较好收益。
未来随着"反内卷"政策的深入推进，这种结构性特征和资金分化格局是否还会强化还需要持续跟踪。
● 华泰期货已经发布的量化专题报告20250726：《反内卷行情中的资金变动观察》神牛资讯。
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